Makroekonomické prognózy

Válka na Blízkém východě je hlavní riziko pro světovou ekonomiku a scénáře závisí na její délce: rychlé uklidnění nebo několik měsíců konfliktu. V nejistém scénáři by ropa mohla vzrůst na 150–170 USD/barel a eurozónu čeká stagflace; ECB by mohla reagovat vyššími sazbami, Fed by se v případě rychlého ukončení mohl vrátit k uvolněnění měnové politiky. Česká ekonomika by čelila vyšší nezaměstnanosti a možnému omezení růstu, inflace by při vleklém napětí mohla šplhat až na 6–7 %, koruna by oslabila k 25 EUR/CZK.

Ekonomika eurozóny si vedla lépe, než se očekávalo. Inflace v eurozóně se pohybuje okolo 2 %, ECB se sazbami dlouho hýbat nebude. Americká ekonomika zpomaluje, ale recese není na pořadu dne. Cíle duálního mandátu Fedu jsou v současné chvíli v ostrém kontrastu. Česká ekonomika si navzdory clům vede velmi dobře, a to i bez fiskálního stimulu. S fiskálním impulzem se probudí nejen růst ale později i inflace. Průmysl se sice odrazil ode dna, ale stále čeká, až se postaví Německo zpět na nohy. Lepšící se nálada spotřebitelů musí vykouzlit úsměv na tváři maloobchodním prodejcům.