ČERVENEC – firemní úvěry ve sprintu
Komentáře
31. 8. 2026
Celkové vklady vzrostly v červenci o 0,3 % m/m a v meziročním srovnání zpomalilo tempo růstu vkladů na 4,7 %. Za červencovým růstem vkladů stojí především finanční a vládní instituce (+77 mld. Kč), vklady firem i domácností poklesly. Celkové úvěry pokračují ve svižné dynamice, kdy meziroční tempo celkových úvěrů dosáhlo 10,8 %. Rychlejší růst vykazují jak firemní úvěry (+13,4 % r/r), tak úvěry domácnostem (+10,2 % r/r). Tempo růstu úvěrů domácnostem mírně zpomaluje, naopak firemní sektor překonává všechna dosavadní očekávání.
Meziroční růst vkladů (6M průměr)
Zdroj: Raiffeisenbank, Macrobond
Nové úvěry (YTD; mld. Kč)
Zdroj: Raiffeisenbank, Macrobond
V červenci statistika ČNB ukázala úplný dopad odlivu finančních prostředků z účtů domácností v souvislosti s nákupem státních spořicích dluhopisů. V součtu se vklady domácností snížily o 31,4 mld. Kč, z čehož vyplývá, že více jak 42,5 mld. Kč, tedy 57,5 % celkové emise 74 mld. Kč, bylo uhrazeno z držby hotovosti nebo jiných zdrojů. Z běžných účtů odešlo 15,5 mld. Kč, ze spořicích pak 28,5 mld. Kč. Meziroční tempo růstu vkladů domácností zpomalilo z květnových 5,8 % na aktuálních 4,3 %. Pokud budeme uvažovat letošní emise v celkovém objemu kolem 150 mld. Kč a podobný poměr financování nákupu z vkladů a jiných zdrojů, zpomalí letošní tempo růstu vkladů domácností na zhruba 3 %.
Rychlé tempo nové produkce úvěrů pokračuje, a to především ve firemním sektoru. Od počátku roku firmy načerpaly čistě nové úvěry v objemu 531 mld. Kč, tedy o 44 % více než vloni. Jedná se o nejvyšší objem posledních let. Rozdíl 2 procentních bodů ve prospěch eurových sazeb oživil poptávku po úvěrech denominovaných v EUR. Jejich podíl na dosavadní produkci nových firemních úvěrů činí 52 %. Nové hypoteční úvěry po prudkém růstu v prvním čtvrtletí zpomalují tempo, avšak jejich letošní produkce zůstává významně vyšší než v doposud rekordním roce 2021. Totéž lze říci i o nových spotřebitelských úvěrech, které šest let v řadě dosahují opakovaně rekordních hodnot. Jejich letošní objem již přesáhl 100 mld. Kč. Ve druhé polovině roku očekáváme další zpomalení tempa růstu nových retailových úvěrů.
Lenka KalivodováAnalytička[email protected]