Únorový index nákupních manažerů vzrostl na 50 bodů
KomentářePrůmyslIndex nákupních manažerů (PMI)
2. 3. 2026
V únoru index PMI pro zpracovatelský průmysl mírně vzrostl na 50 bodů. Mírná trajektorie růstu byla pod očekáváním (odhad trhu 50,5 bodů). Index nákupních manažerů se během posledního půl roku zvýšil hned třikrát, ale pouze jednou dokázal překonat 50 bodovou hranici a jednou se na ni zastavil. Za poslední dva roky potom překonal hranici, která odděluje expanzi od kontrakce odvětví, dvakrát.
Předstihové ukazatele v ČR
Zdroj: Raiffeisenbank, Macrobond
Bariéry expanze v průmyslu
Zdroj: Raiffeisenbank, Macrobond
Český zpracovatelský sektor ukazuje na stabilizaci provozních podmínek, zrychluje expanze výstupů, ale nové zakázky jsou stále tlumené. Tlak na marže v tomto měsíci přinutil firmy, aby zvýšily ceny výstupů. Prodejní ceny rostly nejvyšším tempem za poslední tří roky, stejně jako se zvyšovaly ceny vstupů (nejvíce kovy, dřevo nebo potraviny). I přes vyšší optimismus, propouštění zrychluje.
Objem výroby rostl třetí měsíc v řadě, tempo rostlo nejrychleji za poslední čtyři roky, nicméně situace na straně poptávky je stále složitá. Vyšší produkce je spojena s realizací dřívějších zakázek a tempo růstu bylo v souladu s dlouhodobým průměrem. Z důvodu nižší konkurenceschopnosti nové zakázky poklesly již druhý měsíc v řadě. Nové zakázky jsou tlumeny z důvodu nízké poptávky a silné mezinárodní konkurence. Celkový počet zakázek byl také negativně zatížen poklesem nových exportních zakázek. Obchodní kontrakty často z důvodu nižších cen získává konkurence z Asie.
Firmy proto efektivněji řídí své peněžní toky, přičemž omezily nákupy vstupů a zaměstnanost, která klesla nejrychleji za poslední tři měsíce. Pracovníci, kteří odcházejí dobrovolně z práce se z důvodu úspory nákladů již nenahrazují. Pokles těchto kapacit vedl k nárůstu rozpracovanosti, nejvyšší za poslední čtyři roky.
Nedostatek důležitých materiálů (včetně kovů) způsobil druhé nejsilnější zhoršení výkonu dodavatelů od listopadu 2024. Objevuje se riziko dalšího zhoršení kvůli situaci na Blízkém východě. České firmy předpokládají, že objemy výstupu v nadcházejícím roce vzrostou z důvodu plánovaných investic do nových technologií, expanze výrobních kapacit a získání nových klientů. Optimismus z hlediska možného růstu výroby během příštího roku trvá a důvěra firem vzrostla na nejvyšší úroveň za poslední čtyři roky.
Očekáváme, že průmysl v tomto roce poroste zhruba 2% tempem, leč začátek roku může být mírně slabší.
.
PMI ve výrobě
| Aktuální | Předchozí | RB | Trh | |
| V bodech | 49,8 | 50,6 | 50,4 |
Zdroj: Raiffeisenbank, S&P Global, Bloomberg
.
 Tereza Krček Analytička [email protected] +420 775 600 992 |