Výroba roste, ale nových zakázek je stále málo

Předstihové ukazatele v ČR

Zdroj: Raiffeisenbank, Macrobond

Bariéry expanze v průmyslu

Zdroj: Raiffeisenbank, Macrobond

Za posledních sedm měsíců poklesl index nákupních manažerů šestkrát. Mezi důvody zhoršení podmínek v tuzemském průmyslu se řadí slabší poptávka v souvislosti s poklesem nových zakázek, což vyústilo v pokles zaměstnanosti a také menší poptávku po vstupech.

Průmyslová výroba vzrostla, což bylo patrné i na konci minulého roku, kdy v listopadu vzrostla očištěná průmyslová produkce meziměsíčně o 2,4 %, meziročně o 5,7 %. 

Zpracovatelský průmysl poukázal v lednu na mírný pokles objemu zakázek i zaměstnanosti a také rychlejší pokles výrobních zásob. Slabší poptávka podpořila úsporné aktivity, které zmírnily nákupy vstupů i zaměstnanosti. Zapříčinila také pokles nových prodejů, exportní zakázky se snížily poprvé za tři měsíce z důvodu útlumu poptávky v Německu a nezanedbatelné mezinárodní konkurence. Zvýšení vstupů bylo pouze mírné. Na straně druhé obchodní důvěra vzrostla na nejvyšší úroveň od června 2025. Vliv na ni měly naděje na posílení poptávky z hlediska exportních trhů a plánované investice do nových technologií.

Míra inflace vstupů zrychlila třetí měsíc v řadě a dosáhla nejvyššího tempa za poslední tři roky. Vyšší náklady firmy zaplatily za dodavatelské služby a suroviny. S tím souvisely také poplatky na certifikáty, které bylo nutné uhradit z důvodu nových nařízení o uhlíkovém vyrovnávání při exportu (CBMA). Inflační tlaky zesílily, což se promítlo do zvýšení prodejních cen, které bylo nejsilnější od února 2023.

I přesto, že prosinec vnesl na trh práce naději v podobě nepatrného zvýšení zaměstnanosti, v lednu se zaměstnanost opět mírně snížila, když ruku v ruce s poklesem nových zakázek nastalo snížení zaměstnanosti v české výrobě.  Firmy nezredukovaly rozpracovanost a objem nedodělků narostl nejrychleji od loňského září.

Firmy se snažily primárně redukovat výdaje. Omezovaly nákupní aktivitu, což zdůvodňovaly tím, že využívají stávajících zásob a příjem nových zakázek je stále nižší.  

Vzhledem k předpokládanému oživení v zahraniční, odhadujeme, že se průmyslu bude letos dařit o něco lépe než loni, ale jeho situace zůstane komplikovaná.