Dnes zasedá ECB, očekává se stabilita sazeb

Výhled:

• Nejdůležitějším údajem dne bude zasedání Evropské centrální banky (ECB). Na červnovém zasedání ECB zvýšila depozitní sazbu o 25 bb na 2,25 %, sazbu pro hlavní refinanční operace na 2,40 % a mezní zápůjční sazbu na 2,65 %. Šlo o první zvýšení sazeb od září 2023. ECB zároveň revidovala inflační výhled pro rok 2026 na 3,0 % a pro rok 2027 na 2,3 %, zatímco výhled HDP pro rok 2026 snížila na 0,8 %. Trh očekává z 85 % úrokovou stabilitu a depozitní sazba by měla zůstat na úrovni 2,25 %. Od sazeb překvapení nečekáme i z důvodu výsledku červnové inflace. Klíčová však bude rétorika ohledně možného budoucího vývoje sazeb. Jestřábí tón by potvrdil naši predikci, kdy ve 3Q očekáváme zvýšení sazeb o 25 bb.
• Eurostat vydá červencový předběžný odhad spotřebitelské důvěry eurozóny. V březnu klesla spotřebitelská důvěra na -16,3 bodu (nejméně od října 2023), v dubnu dále poklesla na -19,4 bodu a od té doby se sentiment postupně zotavuje. V květnu připsala +1,5 bodu a v červnu +1,3 bodu na -17,7 bodu. Spotřebitelská důvěra zůstává pod svým dlouhodobým průměrem a pod hodnotami před zahájením íránského konfliktu. Trh očekává, že v červenci mírně vzroste na -17,0 bodu. Nakonec se z Evropy dozvíme informace o registraci nových aut za červen, kterou zveřejňuje ACEA. V celém prvním čtvrtletí 2026 vzrostly registrace nových aut v EU meziročně o 4 %, přičemž podíl bateriových elektromobilů (BEV) dosáhl historicky rekordních 19,4 %. Výsledek byl tažen registracemi v Itálii (+65,7 % BEV), Francii (+50,4 %) a Německu (+41,3 %). Benzínové automobily naopak zaznamenaly pokles podílu na 22,6 %.
• Z USA budou z pracovního trhu publikovány každotýdenní údaje trhu práce. Trh předpokládá, že počet počátečních žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve srovnání s minulým týdnem (208 tisíc) vzroste na 212 tisíc, počet pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti by měl nepatrně vzrůst na 1,807 mil. osob (minulý týden 1,805 milionu).

Pohled zpět:

• Americký prezident Donald Trump oznámil, že Spojené státy zavedou cla na generická léčiva až od srpna 2028. Do té doby zůstane clo nulové. Dvouleté období nulového cla začne 1. srpna letošního roku a farmaceutické firmy jej mají využít k vybudování vlastních výrobních kapacit přímo na území Spojených států. Následně Trump plánuje, že clo v prvním roce vzroste na 100 %, poté až na 200 %. Opatření navazují na dřívější dubnové rozhodnutí o zavedení cel na patentované farmaceutické produkty, z nichž však mohou dostat výjimku výrobci, kteří se zaváží k přesunu výroby do USA nebo k dodržování regulovaných cen. Prezident se ve Washingtonu poprvé setkal se svým libanonským protějškem Josephem Aúnem a přislíbil, že Spojené státy pomohou Libanonu získat stabilitu a respekt. Během schůzky, která byla první návštěvou libanonské hlavy státu v Bílém domě od roku 2009, Trump nařídil obnovení přímých letů amerických aerolinek do Libanonu. Prezident Aún zdůraznil, že je potřeba úplného stažení izraelských vojsk z jižní části země a ocenil americké zprostředkování rámcové dohody, která zahrnuje i odzbrojení hnutí Hizballáh.
• Středa byla na ekonomická data chudá a zjistili jsme pouze, jak se vyvíjely žádosti o hypoteční úvěry v USA. Podle údajů MBA vzrostl objem žádostí o hypotéku v týdnu končícím 17. července o 1,9 %, čímž se zotavil po předchozích dvou poklesech za sebou. Oživení nastalo i přes další růst úrokových sazeb, kdy referenční 30letá fixní hypotéka vzrostla na své 11měsíční maximum 6,69 %. Žádosti o hypotéku na koupi nového domu vzrostly o 6 %, přičemž průzkumy mezi realitními makléři ukazují, že prodávající jsou ochotnější snižovat ceny. Naopak žádosti o refinancování hypotéky, které jsou citlivější na krátkodobé změny úrokových sazeb, klesly o 2 %.
• Americký index S&P ztratil -0,14 %. Německý DAX vzrostl o 0,58 % a pražský PX o 1,56 %. Koruna se pohybuje okolo 24,17 EUR/CZK.