V tomto týdnu údaje o PMI ze světa či HDP a PCE inflace z USA

Výhled:

• Jediným údajem dnešního dne je výše spotřebitelské důvěry v eurozóně, která se propadla po začátku války na Blízkém východě. V červnovém průzkumu ještě nebude zohledněna dohoda mezi USA a Íránem, ale pokud se ukáže jako stabilní, domácnosti by mohly pocítit určitou úlevu a méně se obávat zejména výše cen energií.
• Úterý bude patřit indexu nákupních manažerů (PMI), jejichž výsledky dorazí z nejvyspělejších ekonomik světa – USA, eurozóny včetně Německa. Zasedat bude Maďarská národní banka, a ta na rozdíl od drtivé většiny centrálních bank, které minimálně přemýšlí o zvýšení úrokových sazeb, podle nás sníží svou základní úrokovou sazbu z 6,25 % na 6,00 %.
• Ve středu se dozvíme, jak se vyvíjejí nálady mezi tuzemskými spotřebiteli a podnikateli. Z Německa dorazí výsledky průzkumu ifo, které ukážou nejnovější mínění tamního byznysu o vývoji největší evropské ekonomiky.
• Čtvrtek bude ve znamení dat v USA. Patrně tím nejdůležitějším bude PCE inflace, která se patrně v květnu vyšplhala nad 4% hranici. Zajímat nás bude bezesporu také finální odhad HDP za 1Q’26 i s ohledem na vývoj spotřeby domácností, která byla a je pilířem amerického hospodářství. V tomto směru se vyplatí sledovat vývoj osobních příjmů a výdajů. ČNB zveřejní zápis ze svého červnového zasedání, na kterém se bankovní rada rozhodla zvýšit úrokové sazby.
• V pátek budou nejen naši, ale zejména pozornost ECB, poutat inflační očekávání v eurozóně. Krátkodobá očekávání vzrostla po vypuknutí války na Blízkém východě, ale střednědobá se zatím zdají být relativně dobře ukotvená. I to bude jedním z faktorů, který bude Rada guvernérů na dalších zasedání brát v úvahu při konfiguraci své měnové politiky.

Pohled zpět:

• Ekonomický kalendář posledního pracovního dne v minulém týdnu byl prázdný a nekonalo se ani jednání zástupců USA a Íránu ve Švýcarsku, kde mělo být podle původních informací podepsáno mírové memorandum. Stalo se ale tak digitálně už ve středu a v té souvislosti měla skončit blokáda íránských přístavů ze strany amerického námořnictva a Írán měl umožnit dopravu přes Hormuzský průliv. Některé lodě se tak vydaly na cestu, nicméně doprava ani zdaleka není plynulá, protože zásadní část námořního uzlu je zaminována a zabere určitý čas odstranění min. Navíc Izrael podnikal vojenské akce na jihu Libanonu, a přestože se údajně Izrael a Hizballáh dohodly na dočasném klidu zbraní, íránská armáda v sobotu oznámila, že kvůli porušování memoranda opět uzavírá Hormuzský průliv. Američané prostřednictvím viceprezidenta J. D. Vance toto tvrzení dementovali, nicméně i samotné prohlášení Íránu může rejdaře odradit od plavby. Další postup byl pravděpodobně projednán ve švýcarském Bürgenstocku, kde se nakonec jednání USA a Íránu odehrálo, ač se zpožděním. Každopádně i když je mírové memorandum podepsáno, situace na Blízkém východě ani zdaleka není úplně vyřešena. S přílivem nových zpráv ohledně dalšího vývoje tak můžeme očekávat vyšší volatilitu na finančních trzích.
• V pátek byl v USA státní svátek, proto byly tamní trhy zavřené. Německý DAX v posledním dnu minulého týdne ztratil necelých 0,2 %, zatímco pražský PX byl v zisku 0,4 %. Koruna se pohybuje okolo úrovně 24,20 EUR/CZK.