Křehké ekonomické oživení Německa, dnes sada dat z USA

Výhled:

• Dnešní den bude patřit ekonomickým událostem ve Spojených státech amerických. Patrně tou nejdůležitější bude večerní zveřejnění zápisu z posledního zasedání Fedu. Měnový výbor rozhodl přerušit cyklus uvolňování měnové politiky a na svém prvním letošním zasedání nechal úrokové sazby v cílovém pásmu 3,50-3,75 %. Rozhodnutí bylo přijato v poměru 10:2, když se dva členové vyjádřili ve prospěch pokračujícího uvolňování měnové politiky. Hlas Fedu tak ani nadále není jednotný, nicméně v zápisu bude pravděpodobně dominovat přístup založený na příchozích datech.
• Během odpoledne dorazí statistiky z amerického průmyslu. Jeho meziměsíční produkce se na konci minulého roku zvýšila a podle mediánového odhadu trhu by na to mohl navázat i na začátku nového roku růstem o 0,4 %, který by byl již třetí měsíc v řadě. Jak by se mohlo průmyslu dařit v dalších měsících, mohou naznačit objednávky dlouhodobé spotřeby. V listopadu došlo k jejich meziměsíčnímu nárůstu o 5,3 %, ale v prosinci se podle trhu snížily o 2 %. Ovšem bez volatilního sektoru dopravy, který dokáže s celkovými výsledky výrazně zamávat, je predikován růst o 0,3 % (v listopadu +0,4 %).
• V neposlední řadě se dozvíme také dílčí data z nemovitostního trhu. V říjnu (listopadový údaj není znám kvůli předchozímu shutdownu) byla zahájena výstavba 1246 tis. nových domů a v prosinci se mohlo začít stavět více než 1300 tis. domů. Ve stejný čas bude publikován také počet vydaných stavebních povolení, který by se ale neměl výrazněji odchýlit od zářijových a říjnových výsledků (listopadový údaj opět není k dispozici) a v prosinci jich mohlo být vydáno přes 1400 tis. 

Pohled zpět:

• Včera ráno se v souladu s předpoklady potvrdilo, že meziroční inflace v Německu se v lednu zastavila na 2,1 % a je lhostejné, zda se použije národní nebo evropská metodika.
• V dopoledních hodinách pak byly u našeho západního souseda zveřejněny výsledky průzkumu ZEW. Hodnocení současné situace se vyvíjelo zcela v souladu s očekáváním trhu, když došlo ke zvýšení indexu z -72,7 na -65,9 bodů (náš odhad -65,7 bodů), což naznačuje, že největší evropská ekonomika má snad nejhorší období za sebou. Na druhé straně index budoucích očekávání se mírně snížil z 59,6 na 58,3 bodů (odhad trhu 65,2 a náš 70,2 bodů). Mírný optimismus pramenící zejména z vyšších výdajů do obrany a infrastruktury přetrvává, ale strukturální problémy německé ekonomiky nezmizely. Navíc čínská konkurence neoslabuje a situaci německým firmám rozhodně neulehčují ani americká cla.
• V USA byl publikován průzkum newyorské pobočky Fedu ohledně podnikatelské nálady ve zpracovatelském průmyslu. Míra optimismu se nepatrně snížila, když se hodnota indexu zmenšila ze 7,7 na 7,1 bodů. Od druhé poloviny loňského roku se s krátkodobými výkyvy drží v mírně pozitivním pásmu a odpovídá zhruba průměru z historického hlediska.
• Akciím se včera relativně dařilo, když americký index S&P 500 mírně vzrostl (o 0,1 %) a německý DAX si dokonce připsal 0,8 %. Pražská burza si vedla téměř totožně jako hlavní americký akciový index (+0,1 %). Koruna aktuálně osciluje okolo úrovně 24,26 EUR/CZK.