Český maloobchod překvapil meziročním růstem 4,6 %

Výhled:

• Dnes zjistíme finální výsledek prosincové inflace v Německu. Trh očekává, že finální údaje zůstanou v souladu s předběžným odhadem a že HICP meziročně vzroste o 2,0 %, meziměsíčně o 0,2 %. Inflace CPI se zvýší meziročně o 1,8 % a meziměsíčně bude stagnovat.  Jádrová inflace, která nezahrnuje kolísavé ceny potravin a energií, však zůstává o něco vyšší a v prosinci se odhaduje na 2,4 %. Z pohledu jednotlivých složek bylo prosincové snížení celkové inflace ovlivněno především cenami energií, které meziročně klesly o 1,3 %. Mírnější nárůst zaznamenaly i potraviny (+0,8 %) a zboží (+0,4 %). Naopak hlavním tahounem růstu zůstávají služby, jejichž ceny se v prosinci zvýšily o 3,5 %, čímž si udržely stabilní a relativně vysoké tempo růstu po celé poslední čtvrtletí minulého roku.

• V USA bude publikována průmyslová produkce za prosinec. Trh očekává, že ta meziměsíčně vzroste o 0,1 %, avšak rozptyl odhadů je poměrně široký a pohybuje se od -0,4 % až do 0,4 %.

Pohled zpět:

• Meziročně maloobchodní tržby v České republice (bez prodeje aut) v listopadu rostly o 4,6 % (odhad trhu 3,4 %, náš odhad 3,7 %), meziměsíčně o 0,8 %. Maloobchod podpořil růst reálných mezd a tradičně předvánoční nákupy společně s akcí Black Friday. Tržby za nepotravinářské zboží se zvýšily meziročně o 6,3 %. Česko se řadí v online nákupech do evropské špičky, což potvrzuje meziroční nárůst tržeb u internetových a zásilkových obchodů o 15,8 %. Tempo růstu tržeb v tomto segmentu dlouhodobě roste dvouciferným číslem.

• HDP za rok 2025 v Německu se zvýšil v souladu s očekáváním trhu a německá ekonomika rostla o 0,2 % (po očištění o kalendářní vlivy o 0,3 %). Byl to první, ač velmi nepatrný, růst od roku 2022 a byl tažen spotřebou domácností a veřejného sektoru, sektor služeb nabídl spíše smíšený obraz, zpracovatelský průmysl a stavebnictví meziročně poklesly. Vývoz byl po očištění o cenové vlivy o 0,7 % nižší než v minulém roce, dovoz vzrostl meziročně o 3,6 %. Deficit veřejných financí vůči HDP činil -2,4 %.

• Průmyslová produkce v eurozóně za listopad meziročně vzrostla o 2,7 % (odhad trhu +2,0 %), meziměsíčně o 0,7 % (odhad trhu +0,5 %).

• Index Empire Manufacturing v USA v lednu vzrostl na 7,7 bodů. Zvýšily se nové objednávky a dodávky rostly solidním tempem. Každotýdenní údaje z trhu práce ukázaly na pokles počátečních žádostí na 198 tisíc (z 208 tisíc), u pokračujících žádostí pokles na 1,884 milionu (z 1,903 mil.).

• Americký index S&P vzrostl o 0,26 %. Německý DAX se zvýšil o 0,26 % a pražský PX získal +0,52 %. Koruna se pohybuje okolo 24,27 EUR/CZK.